Valuación de activos intangibles en empresas de la Bolsa Mexicana de valores

Abstract

El objetivo de este trabajo es valuar los activos intangibles de las empresas innovadoras de la Bolsa Mexicana de Valores a través de las metodologías q de Tobin (q-T) y de Capitalización de Mercado (MCM). Se decidió elegir estos métodos porque las empresas de la BMV están obligadas a proporcionar dicha información en sus reportes anuales. Además, estas metodologías son recomendadas cuando se realizan valoraciones de empresas en el mercado bursátil; ya que sirve para ilustrar el valor financiero de sus activos intangibles. En esta tesis se considera que tanto el método MCM como el q-T proporcionan un análisis robusto a nivel organizacional mediante la evaluación financiera de los activos intangibles con los que cuenta la empresa. Sin embargo, los resultados obtenidos del análisis empírico sugieren que la metodología q-T tiende a divergir de los datos observados, a diferencia de los resultados que se obtuvieron a partir del Método de Capitalización de Mercado. Esta situación puede explicarse por las siguientes razones: 1) El tamaño de las empresas analizadas es mayor que el que priva en el mercado nacional; 2) Existe una actitud conservadora del capital financiero mexicano, medido a través de los sectores que establece la BMV, y en los cuales participan estas empresas, que son más usuarias que desarrolladoras de nuevas tecnologías; y 3) Dada la posición dominante de mercado que ostentan las empresas analizas, que al ser grandes tienen también una mayor participación relativa en las ventas, terminan por influenciar la actividad económica global.