Análisis sistémico del escalamiento dinámico de las fluctuaciones del petróleo: Caso WTI

Abstract

En la presente investigación se utilizada la teoría de la rugosidad cinética para analizar las fluctuaciones diarias del precio del petróleo, enfocándonos en tres eventos extremos exógenos y en cuatro periodos de burbujas. Las fluctuaciones se caracterizaron con la relación de escala Family-Vicsek. Se consideraron siete intervalos de tiempo para las fluctuaciones en el precio del petróleo, y se comparó el comportamiento de los exponentes de escalamiento de las series que contienen los eventos extremos con las series que no contienen eventos extremos de gran magnitud. Del mismo modo se comparan las series de tiempo que consideran las burbujas con las series de tiempo complementarias. Se encontró que el valor del exponente dinámico disminuye cuando las fluctuaciones de los rendimientos logarítmicos son más grandes, lo que coincide con los eventos extremos y las burbujas, comparándose razonablemente bien con análisis previos de entropía. Tambien se obtuvo que la dinámica de las burbujas afecta la métrica en el horizonte de volatilidad, específicamente, el horizonte efectivo de la volatilidad de los precios durante las burbujas se vuelve más corto que el horizonte efectivo de la volatilidad de los precios durante los periodos sin burbujas. Abstract In the present investigation, is used the theory of the kinetic ruggedness to analyze the daily fluctuations of the price of the petroleum, focusing us in three exogenous extreme events and in four periods of bubbles. The fluctuations were characterized with the scale relationship Family-Vicsek. There were considered seven intervals of time for the fluctuations in the price of the petroleum, and the behavior of the exponents of scaling of the series was compared that contain the extreme events with the series that do not contain extreme events of great magnitude. In the same way, the series of time that consider the bubbles are compared with the complementary series of time. It was found that the value of the dynamic exponent decreases when the fluctuations of the logarithmic returns are larger, coinciding with extreme events or bubbles, which compare reasonably well with the previous entropy analysis. It was also obtained that the dynamics of the bubbles affects the metric one in the horizon of volatility, specifically; the effective horizon of the volatility of the prices during the bubbles becomes shorter than the effective horizon of the volatility of the prices during the periods without bubbles.